文 | AI财经社 刘雪儿

  编辑 | 孙静

  悦刻这个端午节突遭美国股民起诉。

  据《华尔街日报》报道,美国一群投资者正在起诉悦刻母公司雾芯科技,称这家中国电子烟公司在美国提交首次公开募股文件时,夸大了财务状况并谎报潜在监管风险。

  AI财经社求证雾芯科技,对方回应称:“有原告针对本公司在美国法院提起证券相关的诉讼,指控本公司在IPO过程中对监管政策等的事实有不实陈述,本公司认为这些指控毫无根据,已委托美国律所应诉,并计划全力维护自身的名誉,积极抗辩此类诉讼。”

  投资者提交的诉状称,悦刻在去年10月的IPO招股书里,忽略了中国监管机构持续收紧电子烟销售的影响,以至于“随着股价下跌,投资者损失了数亿美元”。

  其中,最大的政策风险莫过于今年3月22日的一则消息。当时工信部和国家烟草专卖局准备针对《烟草专卖法实施条例》向社会征求修改意见,里面有一条提到“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行”。换句话说,在未来监管上,电子烟可能会与普通烟草同等对待。

  消息一出,股市震荡。电子烟龙头雾芯科技当晚暴跌47%,单日蒸发市值超930亿元;次日,港股的电子烟代工龙头思摩尔国际大跌27%,单日蒸发市值超890亿元。

  根据《烟草专卖法》规定,传统卷烟受到严格监管,生产、批发流通、零售环节都需要专门的许可证。如果电子烟日后也这样,品牌可能会在经营中失去主动权。

  尤其在流通和零售环节,线下渠道一度是悦刻能后来居上的法宝,也是如今它引以为豪的“护城河”。截至2020年末,悦刻品牌专卖店有1万多家,还有1.4万家其他类型零售店作为补充渠道。但如果日后门店都被纳入“专卖”体系,悦刻的代理商和经销商也会被架空。

  另一块影响是税收带来的利润减少。大和研究报告称,目前中国电子烟被归为普通消费品,只有13%的增值税率,而传统香烟包括消费税在内的总税超过50%。如果参考普通烟草的征税标准,电子烟公司的利润会缩水不少。

  目前,悦刻的业绩走势还在较快增长当中。今年一季度,雾芯科技实现营收24亿元,环比增长48%,GAAP下亏损2.67亿元,非GAAP下的经调整净利润为6.1亿元。

  但从资本市场表现看,投资者们已经开始用脚投票。思摩尔去年7月上市,此后股价在今年1月25日达到近期最高点,但随后不到5个月,其股价已跌去47.7%。雾芯科技在今年1月下旬登陆美股,距离1月25日的最高点35美元股价,按截至发稿的6月14日盘中股价9.24美元计算,不到五个月跌去73%。

(该信息为我站通讯员翻译自国外其他网站所发布的内容,均注明有来源,仅供研究人员参考。其内容并不代表本网站观点或本网站已证实其真实性。特此声明。)

美国国会参议院成员们呼吁加速实施针对电子烟的制度。

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