上个月,比亚迪电子进军电子烟代工领域的新闻,在电子烟圈内被炒的沸沸扬扬。

  

毕竟在国内电子烟还属于一个灰色的地带,有点像2013年左右的互联网金融——没有明确的监管,政策支不支持也模棱两可。

  

在这种时候,最能鼓舞行业士气的就是大资本、大企业的进入,毕竟大家都觉得大企业敢来应该是考虑过风险的。所以比亚迪电子进入电子烟行业消息出来,比亚迪电子股价立马涨了22%。

  

在大部分人眼里,一提起比亚迪大家想到的就是它的汽车业务。了解的更多一点的可能知道比亚迪的代工业务,比亚迪1995年开始进入电子产品的代工领域,是全球第二大手机代工厂,仅次于富士康。

  

实际上比亚迪的产品线非常长,比如说从汽车领域衍生出了新能源产业(光伏产品、储电站等)、轨道交通、客车业务。在代工领域除了给华为、小米手机代工外,还进入了无人机代工领域,客户包括大疆,以及给智能家居、游戏硬件、显卡、POS机等产品代工。

  

从外人看来,比亚迪进入电子烟领域,觉得影响很大,但内部人却觉得稀松平常,不过代工列表里又增加了一个新的产品而已。

  

01 比亚迪为什么要进入电子烟领域?

  

这个问题显而易见,人人都知道这个领域挣钱。

  

比如电子烟领域的代工巨头思摩尔国际,2019年公司整体的毛利率有44%,净利率超过20%。

  

  

相比之下目前2020年比亚迪公司毛利率为19.4%,净利率只有3.8%。两大业务中汽车的毛利率25.2%,手机代工业务毛利率在12%-13%之间,都没有电子烟代工毛利率高。

  

再从增速来看,电子烟行业市场膨胀也很快,思摩尔国际收入2016年的7亿元增长至2020年的100.10亿元,年化增长70%。尤其是2020年,在疫情影响之下,公司实现还收入同比增长32%。

  

  

根据一些券商的预计到2024年全球电子烟市场规模在1000至1200亿美元之间,增长率攀升到35%。

  

这个增长率和比亚迪压重注的智能汽车不相上下。IDG亚洲(国际数据(亚洲)集团)总裁朱东方发布的《2020智能汽车产业研究报告》预测,2020年到2025年,智能汽车的复合增长率将达到36%。

  

但是和智能汽车领域相比,比亚迪在电子烟领域有一个绝佳的机会,因为对手并不多。

  

  

在汽车领域且不说BBA、大众丰田、特斯拉,就连国内的蔚来、理想、小鹏以及吉利、上汽等没有一个是吃素的。

  

而在电子烟行业,比亚迪最大的对手也就是思摩尔国际,虽然对方确实实力强劲。但是要和比亚迪相比小巫见大巫了,无论从研发投入、研发人员数量,技术研发实力都不在一个水平线上。

  

02 和思摩尔国际硬碰硬

  

所以最不愿意看到比亚迪进入电子烟代工领域的就是思摩尔国际了,当时消息一传出,思摩尔国际股价立刻就大跌了17.1%。

  

既然两者未来是竞争对手,那么对比一下比亚迪和思摩尔国际也是有必要的。

  

先说比亚迪的劣势:

  

实话来说,比亚迪初入电子烟行业,最开始是难以和思摩尔国际竞争的。

  

  

因为电子烟虽然技术含量没有到芯片行业的地步,但也不是没有门槛的。

  

思摩尔国际最大的护城河就是其陶瓷雾化芯FEELM技术,2012年开始思摩尔研发陶瓷雾化芯,2016年成功研发出第一代FEELM陶瓷雾化芯,2018年推出第二代FEELM雾化技术,这是思摩尔的专利壁垒。

  

按照雪球上愚钝博士的说法,FEELM雾化芯的核心设计是三个方面:S形电极、碗状设计、多孔陶瓷材料。前两个极易复制,第三个不太容易。

  

虽然其他厂家也能做出功能类似、大致能用的产品,但是思摩尔的质量更可靠,性能大概领先30%以上。也就是说头部厂家基本上没有其他的选择。

  

还有一个就是专利壁垒的问题,思摩尔作为陶瓷雾化芯先行者已经申请了很多专利,比亚迪如果要绕过也没那么容易,稍有不慎就会吃官司。

  

接下来说说比亚迪的优势。

  

  

比亚迪的研发能力很强,2020年比亚迪电子的研发费用21亿,研发队伍超过12000人,累计申请专利8281项,已授权6280项。相比之下2020年思摩尔国际拥有634名研发人员,全年研发费用为4.19亿元。

  

  

而且比亚迪在电子烟方面也有一定的积累,比亚迪电子早期主要布局了加热不燃烧产品,而去年加大了电子雾化烟弹的研发,有独特的工艺和设计能力、陶瓷等核心部件自制。今年初比亚迪股份有限公司还曾公开一项名为“一种电子烟”的专利。

  

还有爆料说,比亚迪在陶瓷雾化芯的专利布局已准备多年,目前已经准备了几十条全自动无人电子烟加工生产线,预计4月至5月开始大规模量产。

  

  

去年12月2日,深交所上市公司中京电子在互动平台上透露,公司电子烟产品主要通过BYD比亚迪代工,为海外品牌客户批量供货,初步预计2021年二季度会较多放量。

  

另外从客户的角度来说,虽然悦刻等厂商现在主要和思摩尔国际合作,但没有人愿意将鸡蛋放到一个篮子里,将命脉全部交给一家公司。

  

  

所以比亚迪入局之后大品牌们必然很乐意思摩尔国际有个竞争对手。

  

  

一来互相竞争降低成本,二来也有备选方案,所以比亚迪如果表现不是太差,会有很大品牌愿意挪一部分产生给比亚迪。

  

但是对于思摩尔国际来说这必然是最不愿意看到的。

  

03 比亚迪电子烟路上最大的对手是富士康?

  

比亚迪进入电子烟行业之后,未来怎么走,也有两种可能性。

  

第一,按照现有的策略,一直选择走代工的方式,就像富士康和苹果的关系,这条路比较稳健,但相对来说如果市场成熟之后,大品牌把握市场发言权,利润率必然会被压缩。

  

第二,先走代工积累经验,然后自己做品牌。这个路径的好处可以利益最大化。

  

  

但也有风险,一旦自己做品牌就会和代工品牌之间产生竞争,代工之路就走不下去了。而且自己做品牌能不能成功也有时机、运气的因素需要考虑,比如眼下悦刻们已经在抢占线下了,比亚迪到时候来不来得及,难说。

  

一个猜想:如果按照代工的路线来看,比亚迪未来在电子烟最大的竞争对手不会是思摩尔国际,而应该是富士康,毕竟后者现在也在到处寻找转型的机会。

  

实际从2014年开始,市场就有传言富士康进军电子烟,而且在和电子烟行业龙头公司谈天价收购,后来一直未得到确切的消息。

  

2016年,社交媒体上又传出富士康就代工生产的电子烟iCub,在深圳龙华总厂生产了几十万套了。

  

但是后续这个电子烟并没有传出上市的声音,到底是真假也无从得知。

  

不过眼下的电子烟市场规模和热度和几年前已经不可同日而语,未来如果富士康杀入电子烟代工领域,相信没有人会吃惊。

(该信息为我站通讯员翻译自国外其他网站所发布的内容,均注明有来源,仅供研究人员参考。其内容并不代表本网站观点或本网站已证实其真实性。特此声明。)

戒烟知识|戒烟为啥那么难?电子烟能戒烟?今天就来谈谈戒烟的那些事儿……

23 上一篇

电子烟日报:福布斯总编辑称反电子烟是当代“禁酒主义”行为

19 下一篇

写评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注