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电子烟“aspire灵动”海外上市悬了

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  2021年6月22日,美国证监会官方网站发布公告,来自深圳易佳特科技有限公司的控股公司Aspire Global Inc.(以下简称“Aspire”)向美国证监会(SEC)提交更新后的招股书,拟在美国纳斯达克上市,股票代码为“ASPG”。

  招股书显示,Aspire从事品牌电子烟汽化技术产品的研发、设计、商业化、制造、销售、营销和分销,已经在30 个国家/地区建立了150 多个分销商组成的分销网络。

  丨北美市场销售下滑明显

  然而,根据财报显示,2020年,Aspire的销售额降幅较大。Aspire产品的最大市场是欧洲和北美。截至 2019 年 6 月 30 日止的2019财年,欧洲和北美销售额约为 1.208 亿美元,占总销售额的99.0%,2020财年,相应的销售额约3,340 万美元,占总销售额的比重为83.6%。其中对北美的销售额从2019年财年的41.1%下滑到22.6%。Aspire称,北美收入的下降反映了美国法规变化的影响,因此只能在美国销售一条产品线。

  据招股书显示,Aspire在2020财年的收入为7902.6万美元,去年同期为1.22亿美元,下滑约35%;同样,2020财年净收入仅为1914.5万美元,去年同期为4222万美元,下滑约55%。

  同时,Asipre的毛利率也不断下滑:从2019财年的6026万美元下降至截至2020财年的3326美元,同比下滑44.8%,毛利率也从 49.3% 下降至 42.1%。而到了2020年下半年,毛利率已经降至33%。

  丨中国市场增速明显

  Aspire在中国境内的销售额占比已经从2019财年的0.9%涨至2020财年的6.8%,2020年下半年已经飙升至15.6%。其官网还显示,目前国内加盟店已超过500家,分布在30多个省区和大中城市。但对国内市场依赖度的增强也意味着Aspire在面临的监管风险、健康质疑、竞争压力将更大。

  目前,国内雾化、电子烟相关企业已有数万家,头部企业占据较大市场份额,在品牌形成优势,而Aspire国内知名度不高,面临的竞争压力较大。

  除此之外,Aspire自身还有一大风险隐患,即对大客户的依赖度过高。2019财年,Aspire来自前三大经销商的收入占比分别为31%、22%、10%,三者合计为63%。Aspire在毛利率下滑时还提到,第一大客户在2019年营收中贡献31%,2020财年贡献率达到41%,但是因为拿货价格低导致Aspire毛利率下滑。

  主要市场业绩下滑明显,新增市场名气不大等诸多不利因素影响,Aspire灵动能否成功海外上市,其中变数可能比较大。

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