11月12日,电子烟板块再次上涨,板块涨幅达4.51%,从11月3日至今,已走出8连阳的态势,个股方面,东风股份、、涨停,涨超13%,、涨超8%,、等多只个股纷纷跟涨。《电子烟相关概念股票一览表

电子烟板块加速上涨,烟民基数奠定行业未来需求规模

  英国纳入医保、多国获认可或解禁电子烟政策

  消息面上,有媒体报道称,英国将电子烟“纳入医保”。英国国家医疗服务体系(NHS)称将把电子烟作为处方药物来帮烟民戒烟。这意味着英国将成为世界上首个为电子烟授予医疗产品许可的国家。

  自今年10月美国食品药品监督管理局(FDA)首次授权电子烟在美国合法销售以来,越来越多的国家开始认可电子烟,调整监管政策,推进本国电子烟的合法化、规范化发展。

  今年10月,马来西亚财政部长Tengku Zafrul Aziz在提交2022年预算时称,政府计划对电子烟征收消费税。这被看作马来西亚解禁电子烟的重要信号。

  泰国、埃及等国也在改变对电子烟的态度。10月25日,据中东跨境电商汇报道,埃及已废除自2015年以来实施的电子烟禁令。同样在10月,泰国政治家、数字经济与社会部长Chaiwut Thanakamanusorn表示,自己正在探索将电子烟合法化的方法。

  什么是新型烟草?

  新型烟草制品可以分为三类:雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品,无烟气烟草制品。这些新型烟草制品有三个共同特征:不用燃烧、提供尼古丁、基本无焦油。其中雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品是目前主要产品。

  天风证券近日的研报指出,中国烟草的主赛道是HNB。近年来,我国对HNB(加热不燃烧)重视程度持续加强,各地中烟公司加速布局。据不完全统计,四川中烟、云南中烟、广东中烟等都相继有HNB品牌推出。

电子烟板块加速上涨,烟民基数奠定行业未来需求规模

  国家局全面推动烟草科技创新

  政策方面,2021年9月27日,为贯彻落实党中央、国务院关于科技创新的决策部署,国家烟草专卖局党组印发指导意见,要求全面加强新时代行业科技创新工作。

  指导意见指出,当前,行业发展已经进入依靠科技创新全面塑造发展新优势的阶段。坚持创新在行业高质量发展全局中的核心地位,把科技自立自强作为行业发展的战略支撑。指导意见强调,以面向世界烟草科技前沿、面向中式卷烟主战场、面向行业重大需求、面向降焦减害为战略方向,坚持科技创新与体制机制创新“双轮驱动”,以提升科技创新体系化能力和创新链整体效能为主线,以强化创新人才队伍建设为保障,通过市场需求引导创新资源有效配置,为行业高质量发展提供强大的科技支撑。

  大烟民基数奠定减害需求规模

  在行业的发展空间方面,大烟民基数奠定减害需求规模,我国加热不燃烧烟草市场正值用户培育初期。2019年7月健康中国行动推进委员会印发的《健康中国行动(2019-2030)》,我国现有吸烟者逾3亿,每年因吸烟相关疾病所致死亡人数超过100万,因二手烟暴露导致的死亡人数超过10万。从吸烟率来看,15岁以上人群吸烟率2015年为27.7%,目标到2022年小于24.5%,2030年小于20%。在此背景下,加热不燃烧烟草因其减害及类真烟的口感,以及使用方便且对周围环境影响小的特点在吸烟者中的需求不断提高。对比IQOS在国外市场上的高转化率,天风证券认为,随政策逐渐放开,我国加热不燃烧烟草市场有望因国内较大的烟民基数孕育可观市场规模。

  在国家监管及减害需求的双重推动下,国内HNB推出预计将加速。华宝国际股份、劲嘉股份、均将受益。