12月2日下午,国家烟草专卖局就《电子烟管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。《管理办法》指出,从事电子烟生产、批发和零售业务的市场主体须相应取得烟草专卖行政主管部门核发的许可证。

电子烟监管细则落地!港美A概念股齐涨 看看头部券商如何解读

  有分析人士表示,《管理办法》出台意味着3月份以来市场顾虑的“国内市场归零”已经消除,同时由于行业准入门槛提高,将利好龙头企业。

  港美A概念股齐涨

  12月2日下午,国家烟草专卖局举行政策吹风会,介绍依法加强电子烟等新型烟草制品监管有关情况,并进一步明确电子烟的法律属性、监管主体、监管范围等。此次吹风会还进一步明确,加热卷烟属于卷烟,已纳入卷烟管理。同时,我国目前未批准加热卷烟在境内上市销售,任何市场主体不得非法经营加热卷烟。

  国家烟草专卖局新闻发言人刘培峰表示:电子烟与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,属于新型烟草制品,参照卷烟进行监管,能够与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规相衔接,也是目前世界上主要国家和地区对电子烟等新型烟草制品采取的监管方式。

  在政策利好刺激下,电子烟概念股尾盘出现大涨。截至12月2日收盘,港股电子烟指数尾盘走出一波直线拉升行情。从1010点附近涨至1150点上方。截至收盘,收报1150.42点,大涨10.59%。个股方面,思摩尔国际大涨14.68%,收报51.95港元/股。中国波顿涨6.94%,收报5.24港元/股。中烟香港涨2.39%,收报18港元/股。

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  除了港股,A股近期电子烟板块表现同样可观。数据显示,11月至今,一个月时间内电子烟指数已从1482.23点的年内相对低位,飙涨至1871.44点。个股方面,电子烟指数13只成分股,近60日内10只成分股均实现上涨,上涨成分股占比高达77%。

  具体而言,陕西金叶昨日再度涨停,成交额为15.2亿元,换手率30.27%。在11月23日至今的8个交易日内,陕西金叶录得6个涨停,累计涨幅为92.46%。美股方面,雾芯科技也取得较大涨幅,截至收盘涨7.79%。

  各大券商火线解读

  实际上,随着国家对电子烟行业监管持续细化,各大券商也开始着重研究该行业未来的发展前景。

  天风证券认为:(1)电子烟拥有正式身份,行业进入有序监管阶段;(2)电子烟等新型烟草纳入中烟销售体系,政策规范沿着强化中烟监管方向进行;(3)纳入烟草管理后,中烟管烟碱和烟草销售两头,持续关注税收等细则规定的推进;(4)管理部门确定后,各类标准,例如电子烟国标、生产标准、销售渠道等细则将逐步确定;(5)利好高生产标准、高技术储备及高资金储备的生产商。建议关注集友股份、思摩尔国际、劲嘉股份。

  中信证券研报指出,电子烟行业即将步入“有法可依”的合法监管时代。修改后的《条例》使雾化品类“完全禁止”风险解除,而且中烟垄断经营批发环节的中性情形,以及中烟仅主导监管征税、民企参与各环节经营的乐观情形为大概率监管方向,但后续在中烟主导下,相关法规细节有望陆续出台,建议维持新型烟草行业“强于大市”评级。

  浙商证券研报指出,参考行业海外巨头的发展来看,新型烟草产业发展已经迎来黄金时代,建议长期布局具有核心技术壁垒的优质供应链公司。如雾化科技核心公司思摩尔国际;加热不燃烧全领域布局的华宝国际;以及中烟系标的劲嘉股份、集友股份、顺灏股份等。

  开源证券表示,随着国内电子烟行业规范化继续加强,对于技术、研发、客户优势较强的生产龙头思摩尔国际,是重大利好。

  东吴证券认为,新规中电子烟产品限制尼古丁来源及用量,对行业影响有限。同时,调味电子烟仍有空间。因此,建议投资者关注与中烟合作密切,布局香精香料,估值性价比较高的劲嘉股份,以及唯二有稠浆法薄片生产技术的集友股份。

  来源: 同顺-异动眼

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